公募基金一(yī)季报募集披露(lù)。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿(yì)元(yuán)的管理规(guī)模，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季(低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的jì)报(bào)进(jìn)入密集披露期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调仓路(lù)径和投资思路(lù)也(yě)随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经(jīng)理刘彦(yàn)春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明(míng)康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金经理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了(le)晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的(de)易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方(fāng)达优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰(lán)，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度(dù)末保持(chí)了(le)高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基(jī)金的权益(yì)资产(chǎn)仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基(jī)金股票仓位基本(běn)稳定，对(duì)结构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行业的配(pèi)置，降低了金(jīn)融等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金(jīn)收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的一季(jì)度均实现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在(zài)一季度末的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿(yì)元，报(bào)告(gào)期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍(réng)然持(chí)有商业模式出(chū)色、行(xíng)业(yè)格(gé)局清晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司。基本面(miàn)价值(zhí)投资很(hěn)吸(xī)引人的(de)一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间(jiān)来充分观察公司的发展，等(děng)到它们用(yòng)事实(shí)证明自(zì)己的成功和(hé)巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值投(tóu)资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果只是(shì)针(zhēn)对(duì)某一次投资，积(jī)累的重要(yào)性(xìng)可能并(bìng)不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期(qī)复(fù)合回报作为终级目标，可积累性就是这一目(mù)标(biāo)的最重(zhòng)要(yào)保障，选择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基(jī)金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理(lǐ)的(de)规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中(zhōng)指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经济运行正常(cháng)化(huà)需要一个过(guò)程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修(xiū)复(fù)资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步(bù)正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事(shì)件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融和地(dì)产(chǎn)数据分析(xī)，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了(le)继续(xù)关注(zhù)整个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以将目光(guāng)更(gèng)多放在微观(guān)企业层面。可以看(kàn)到很(hěn)多(duō)公司在过去几年(nián)始终做正(zhèng)确的事，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看(kàn)微(wēi)观(guān)企业变(biàn)化可以(yǐ)让(ràng)内心更加平静。我(wǒ)们(men)对全(quán)年(nián)股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持(chí)合同(tóng)约定较高仓(cāng)位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告(gào)期(qī)内(nèi)均实现了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合(hé)润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)、健友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变(biàn)动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入前十(shí)大持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一(yī)季(jì)度疫情(qíng)对经济的(de)影响基本(běn)消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球(qiú)范围(wéi)内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复苏加上预(yù)期(qī)改善推(tuī)动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了(le)阶段性(xìng)危机，但各(gè)国政府较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了(le)对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性(xìng)的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。该基金报(bào)告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公(gōng)司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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