公募(mù)基金(jīn)一季(jì)报(bào)募集披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的(de)管(guǎn)理规(guī)模，再(zài)度(dù)成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调仓(cāng)路径(jìng)和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的(de)管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一(yī)季(jì)度(dù)，张(zhāng)坤加仓中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德(dé)。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持(chí)有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资(zī)产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳(wěn)定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行业的(de)配置，降低(dī)了金融等(děng)行业的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十(shí)大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银(yín)行、香港交易(yì)所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒股进行(xíng)了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季(jì)度还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持(chí)有商业模式出色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争(zhēng)力(lì)强的优(yōu)质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人(rén)的(de)一点是(shì)，投资(zī)者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来充分观(guān)察(chá)公(gōng)司的发(fā)展，等到它们用事实(shí)证明(míng)自己的成功和(hé)巨(jù)大的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基本面(miàn)价(jià)值投资的优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次(cì)投(tóu)资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作(zuò)为终级目标，可(kě)积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦春管(guǎn)理的规模(mó)最大的基(jī)金(jīn)，一(yī)季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)A类和(hé)C类份(fèn)额净值增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾(fén)酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经(jīng)济运行正常化需(xū)要一个过程(chéng)，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常(cháng)化，居民消费信心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是必(bì)然事件，消(xiāo)费今年(nián)大概率超预期回(huí)升。就近期公布(bù)的(de)社融(róng)和地产数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继(jì)续(xù)关注整(zhěng)个经济体发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微(wēi)观企业层(céng)面。可以看到(dào)很(hěn)多公(gōng)司(sī)在过去几年始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化(huà)可以让内(nèi)心更加平静。我们对全(quán)年股票市场有信心，未来(lái)将继续(xù)保持(chí)合同约定较高仓位运(yùn)作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内均(jūn)实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润基(jī)金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基(jī)金份额(é)净(jìng)值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保(bǎo)持高仓(cāng)位运(yùn)行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光(guāng)电(diàn)、海康威视(shì)、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万(wàn)华(huá)化学(xué)、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗变(biàn)动(dòng)情(qíng)况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前(qián)十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季报中(zhōng)指出，今年一(yī)三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗季度疫(yì)情对经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国(guó)的稳增长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全球范围内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本(běn)市场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国政府较为(wèi)迅(xùn)速(sù)地(dì)采取了对应(yīng)措施，接管相关银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人(rén)工智能(néng)、中字头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人(rén)工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示。

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