5月(yuè)12日晚(wǎn)间，根(gēn)据(jù)美国(guó)证券交易委(wěi)员会（SEC）披露(lù)，国内千亿私募景林(lín)资产(chǎn)递交(jiāo)了(le)截至2023年(nián)3月31日的第一(yī)季度三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口(dù)持仓报告（13F）。

　　景林资产是(shì)国内管理超千亿元人民币的(de)对冲(chōng)基(jī)金(jīn)机(jī)构，亦(yì)是内地少有的进行(xíng)大手笔(bǐ)持有美股的买方机构之一，景(jǐng)林的动向受到(dào)了市场广泛(fàn)的关(guān)注。

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　　千亿私募景(jǐng)林(lín)资产持仓(cāng)曝光

　　报告期(qī)内，景林资产整体(tǐ)持(chí)仓规模小幅(fú)提升至17.29亿美(měi)元，折合(hé)人民币120.2亿元，相较(jiào)于(yú)2022年四季度的(de)16.29亿美元规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年一(yī)季度末，景林资产在美股市场(chǎng)持有34家上市(shì)公司的股(gǔ)票。其中(zhōng)，前(qián)十大持仓标的(de)在总市值中的(de)占比下(xià)降到77.89％，上(shàng)季(jì)度这一数据(jù)为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共建仓5只股票，分别(bié)为英伟达、谷歌、爱奇艺(yì)、好未来、booking。清仓和减持方(fāng)面(miàn)，景(jǐng)林资产一季度前五(wǔ)大(dà)卖出标的包(bāo)括：京东、满帮、贝(bèi)壳(ké)、雾芯科(kē)技、拼(pīn)多(duō)多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓股分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递(dì)、英(yīng)伟(wěi)达(dá)、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美股头号重仓股(gǔ)依旧是拼多多，与上季度(dù)对比，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)减仓了133.85万股(gǔ)，较上季度持仓(cāng)数量下(xià)降24％。

　　此前，景林连续三个(gè)季度增持拼多多。2022年(nián)二(èr)季度增持拼多多24.02万股，三季度(dù)增持123.39万股，四季度则(zé)增持233.75万股，一次比一(yī)次猛。拼多多也不负(fù)众望，从(cóng)股(gǔ)价表现看(kàn)，拼多(duō)多去年二、三、四季度(dù)分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势头在(zài)今年2月初便戛然而止(zhǐ)了(le)，景林资产在此前“越跌越买”的策(cè)略奏效后，或许在股(gǔ)价“掉头”之际进(jìn)行了(le)止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林新建仓的(de)英(yīng)伟(wěi)达(dá)，空降前(qián)十(shí)大重仓股第七(qī)位，一口(kǒu)气(qì)买入(rù)32.53万股，一季(jì)度末(mò)持仓(cāng)市(shì)值为(wèi)0.9亿元。截止至5月12日，今年(nián)以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局(jú)教育(yù)股，与(yǔ)高(gāo)毅“唱反调”

　　一季度，景(jǐng)林资产在(zài)美股的操作(zuò)中，最为亮眼(yǎn)的当属(shǔ)重点(diǎn)加(jiā)仓(cāng)教育股。

　　数据显示，截(jié)至今年一季度(dù)末，景林资产(chǎn)持有(yǒu)新东方430万股，环比去(qù)年(nián)底加仓368.8万股(gǔ)，期(qī)末持股(gǔ)市值超(chāo)1.6亿美元(yuán)，一(yī)跃成(chéng)为景林(lín)资产的第二大重仓股。与此同时，景林资产一季度还建仓了好未来，期末持股数量(liàng)达224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上(shàng)述(shù)两只教育个(gè)股股价(jià)均(jūn)处(chù)于震荡态势，并无太(tài)多亮眼表(biǎo)现(xiàn)。

　　景(jǐng)林资产认为，从全(quán)行(xíng)业来看，不同(tóng)年龄层的用户对“教育”的需求依然旺盛，除(chú)了应对考试，还包(bāo)括开拓(tuò)眼(yǎn)界、增长(zhǎng)知(zhī)识三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口(shí)、潜力挖掘、提升综合能力等。双减政策推行之后，目前行业政策环境趋于(yú)稳定(dìng)，但过程中(zhōng)很多(duō)公司退(tuì)出离开(kāi)，使得(dé)行业(yè)竞(jìng)争格局趋缓，对(duì)于存(cún)量公(gōng)司有利。

　　“从(cóng)行(xíng)业龙头公司本(běn)身(shēn)来(lái)说，凭借多年积累的口碑和公信力，品(pǐn)牌(pái)的护城河依然很深(shēn)。个别头(tóu)部(bù)企业在K9学科(kē)之外的教育领域业务基础扎实，原有的(de)留学等业务恢复增长，同时素质教育(yù)、直播电商业务等(děng)新业务成为新的增长驱动(dòng)力(lì)。且公司的利润(rùn)和现(xiàn)金流稳(wěn)中(zhōng)转(zhuǎn)好(hǎo)，同(tóng)时账上资金(jīn)充(chōng)足，当(dāng)时的(de)估值下有足(zú)够的安全边际(jì)。在过去几个季度的财(cái)报(bào)中，我(wǒ)们看到了相关的积极信(xìn)号。”景林资产表示。

　　值得一提(tí)的(de)是，高毅(yì)资产(chǎn)对于教育领域(yù)也颇为看好，但是标的(de)选择似乎与景林(lín)资产存在分歧(qí)。

　　美国证券交易(yì)委员会公开资料显(xiǎn)示，截(jié)至今(jīn)年(nián)一季度末(mò)，高(gāo)毅资(zī)产持(chí)有新东(dōng)方(fāng)24.4万股，相比于(yú)去年底减仓超10万股，减仓比例(lì)接近三成。而一季度高毅资产大举买入近156万股好未来，相比于(yú)去(qù)年底增持幅度达(dá)112％。

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　　但斌深(shēn)夜难眠，炮轰(hōng)市(shì)场投机之风(fēng)

　　自五一(yī)节过(guò)后(hòu)，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的重点方向，中特估支线也由暗转明，晋升(shēng)市场第(dì)二(èr)大主(zhǔ)线。

　　可好景不长，本(běn)周中特估仅(jǐn)热闹了一两天，随后便开始持续(xù)下跌，传媒、游戏板(bǎn)块更是(shì)大幅(fú)杀(shā)跌，高位股接(jiē)连跳(tiào)水。

　　（本文内容(róng)为客观数据信息罗列，不构成任何(hé)投资建(jiàn)议(yì)）

　　此前连续24个交易日成交额超万亿元阶段(duàn)纪录，在(zài)本周遭遇终结。周三时，市场成交(jiāo)量尚且保持(chí)在(zài)1.2万亿水平(píng)，周(zhōu)四(sì)便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日(rì)萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深(shēn)两市(shì)陷入缩(suō)量震(zhèn)荡阶段。

　　面(miàn)对市场的急剧降温，市场观点认为，主(zhǔ)要原因是5月11日(rì)晚间发(fā)布的(de)金融数据大(dà)幅(fú)低于预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信贷(dài)7188亿元(yuán)，虽(suī)然同(tóng)比多(duō)增734亿元，但是考虑到去年4月基数(shù)的异常，因而与(yǔ)往年(nián)相比(bǐ)，今年(nián)4月信贷则是明显(xiǎn)跌落(luò)，而今(jīn)年(nián)4月信贷低于(yú)2021年(nián)同期7512亿元。居民贷款回落再度成为(wèi)信贷(dài)回落的主要原因。而企业(yè)中长(zhǎng)期贷款继续(xù)保持同比多增，4月同比多增4017亿元至(zhì)6669亿元(yuán)。信贷下滑(huá)带动社(shè)融增速回落，4月新增社融1.22万亿(yì)，与2021年4月相比(bǐ)，今年4月同比少(shǎo)增(zēng)6370亿(yì)元。

　　署名光(guāng)大证券的点评(píng)称，4月下旬票(piào)据(jù)利率先下后(hòu)上，并不(bù)意(yì)味着(zhe)贷款(kuǎn)好转了，主要因为今年国股行NIM和营收压(yā)力很大(dà)，一直在压降票据等低效资产，对分行收票额度控制很严。4月前两(liǎng)旬已经(jīng)收了很多(duō)票，后面改用其他贷款(kuǎn)来冲(chōng)。5月上(shàng)旬(xún)票(piào)据已经快要接(jiē)近零(líng)利率了(le)，信(xìn)贷再度出现深度(dù)负(fù)增长，这是(shì)4月信贷(dài)斜率过于陡峭化产生的后果(guǒ)，5月(yuè)份的贷款可(kě)能(néng)仍(réng)然不太(tài)乐观。

　　在这种背景之下，市场要想(xiǎng)好起来，必然要(yào)让大(dà)家看到宽信(xìn)用的(de)信(xìn)号出现，而这可能还需要(yào)一定的时(shí)间。

　　当前市场存量(liàng)资金博弈的(de)背(bèi)景不改，而两大(dà)主(zhǔ)线人工智能和(hé)中特(tè)估(gū)，今年已然累计不小的涨幅。中特估这边，本月(yuè)还有多只央(yāng)企ETF等(děng)待(dài)进场，而(ér)人工智能这边，在未有增量资金进场的情况之下(xià)，再(zài)想继续(xù)向上，压力不(bù)小。

　　本周大(dà)跌之后，但斌更是罕见的(de)在深(shēn)夜抒发感(gǎn)想。大谈公募基(jī)金经(jīng)理的(de)难处，在业绩和投(tóu)资信(xìn)仰(yǎng)之间(jiān)无法(fǎ)两全。紧接着，炮轰当(dāng)下(xià)市(shì)场投(tóu)机之风大盛，认为(wèi)当下市场交(jiāo)易机制应要(yào)有所改变。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只是但总一个人的心声。

　　今年以(yǐ)来，市场看着(zhe)红红(hóng)火火，但(dàn)很多投资者(zhě)都是(shì)“买在3000点(diǎn)，套在(zài)3400点(diǎn)”。公募基金经理更是(shì)有苦难言(yán)，市场(chǎng)上大(dà)热的(de)人(rén)工智(zhì)能，游资炒作(zuò)的“星(xīng)辰大(dà)海(hǎi)”，根本不符(fú)合他们(men)的机构(gòu)审美。直(zhí)白点说，市场根本就(jiù)是绕着(zhe)公(gōng)募持(chí)仓在(zài)涨。

　　大(dà)家都是(shì)有苦难言.......

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